外資進軍加國飯店

作者: 鍾志恒 | 中時電子報 – 2013年8月18日 上午5:30

工商時報【鍾志恒】

■加拿大經濟相對穩定,和加國不動產機構願意釋出飯店資產,讓外資對加國飯店物業趨之若鶩。

■Foreign investors are increasingly snapping up stake in Canandian hotels, attracted in part by a relatively stable economy and an increase in buying opportunities.

加拿大經濟相對穩定,令與經濟表現關連性高的飯店,愈來愈受外資青睞,上半年投資金額較去年同期大幅增長。專家看好今年投資加國飯店的金額,將創歷史新高紀錄。

據不動產服務公司世邦魏理仕(CBRE)資料,上半年加國飯店投資金額共7.94億加幣(約231億台幣),其中約24%為外國資金;去年同期金額6.5億加幣,外資僅占約7%。

外資錢進加國 大成長

其中逾半交易集中在大多倫多地區,共16間飯店易手,總成交金額4.156億加幣;去年同期僅6間成交,總金額僅2.217億加幣。

CBRE執行副總裁史東(Bill Stone)在7月底接受媒體訪問時說,從歷史經驗來看,加國飯店的買家大體上都是加國投資人。

但今年上半年外資買進加國飯店金額,卻是多年來難得一見的大幅增長。他強調過去8周到12周,外資買進的力度出現大幅增加現象。

正當部份加國不動產投資信託基金在出售飯店物業時,一些傳統投資飯店的企業則成為今年來最大買家。

史東說:「我們正經歷一段巨額飯店投資活動期,讓今年以單一資產或小型投資組合等交易型式的金額,將可能創歷年來最高紀錄。」

他說,跟2006年和2007年,主要以併購方式來進行飯店交易情況不同,今年主要以一次買斷個別飯店,或對投資組合做小規模調整等方式為主。

受銀行不願承作大宗貸款所限,財團難以大規模借款來進行大宗買賣,無法把集中多家飯店的整個投資組合做一次性交易。

加拿大最大退休基金魁北克儲蓄投資基金(Caisse de depot et placement du Quebec)旗下不動產投資管理公司Ivanhoe Cambridge,正一點一點地從投資組合中賣出其飯店資產。

其準備出售渥太華百年歷史的費爾蒙特洛里耶堡飯店(Fairmont Chateau Laurier),多方買家將在本月提出首輪出價。該飯店擁有429間客房,整體價值估計1.25億美元(約37.5億台幣),平均每間客房估值29.1萬美元。

投資飯店 與景氣相連結

Ivanhoe Cambridge一度擁有60家飯店,但在數年前決定把投資方向轉向辦公室、零售店面與住宅等領域。

Ivanhoe Cambridge負責住宅與飯店業務的執行副總裁霍提耶(Sylvain Fortier)說,外資對加國飯店興趣愈來愈濃厚,主要是加國在金融危機後的經濟表現,被外界視為相對安全的避風港,而飯店業景氣好壞,又跟當地經濟好壞有高度關連。

霍氏說,目前投資飯店的趨勢,是每次交易為買賣1家或2家飯店,而不是把整個飯店業務組合做交易,這跟商業不動產抵押貸款證券(CMBS)市場持續疲弱有關。

雖然貸款機構為保留更多資金而不願大宗放款,讓融資環境受限,但銀行較願意對較小規模的買賣放款,買家能取得較高的貸款成數,和目前利率極低,令當前的整體加國飯店交易,以較小規模的形式來進行。

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