降息風 亞洲REITs補漲有望

作者: 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年7月18日 上午5:30

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

歐洲、英國和大陸分別祭出貨幣寬鬆政策,受惠於低利率環境的REITs股價逆勢突圍,標普已開發不動產指數一度來到2008年6月初以來的最高收盤價,大陸兩度降息更讓市場焦點轉移到亞洲不動產的股價低廉特性,法人指出,亞洲REITs具落後補漲空間。

瑞士信貸統計,亞洲不含日本國家近一年通膨年增率已降至3.6%,遠低於去年通膨壓力最高點的6.3%,因通膨數據大幅滑落,提供亞洲央行降息籌碼,其中不動產族群,向來在降息期間表現最佳。

此外,法人指出,包括大陸和香港等亞洲國家在去年積極打房,不僅壓低房地產價格,也壓抑不動產股價上揚,因此現在不動產類股PB(股價淨值比)僅0.89倍,為所有產業類別中最低,也僅略高於金融海嘯時期低點,成為最具補漲潛力的產業類股。

ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯表示,各國央行趨於寬鬆貨幣政策是今年投資REITs的最佳利基,不斷下探的指標利率更顯示REITs的高股息魅力,尤其是大陸再度降息,使主要券商對大陸地產業後續股價表現更具正面期待。

寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示,各主要國家REITs與10年公債殖利率利差現在達1.9~5.2%,是過去兩年來相對高點,未來投資價值將逐漸浮現;若從整體觀察,亞洲市場的新加坡、日本與香港是相對較佳的投資地區。

吳宗穎認為,REITs具有落後景氣循環的投資特色,這波景氣循環從2009年開始復甦至今僅約3年,以一波景氣循環約可持續6~7年,現在才進行到一半,後市仍有表現可期。

群益全球不動產平衡基金經理人李運婷表示,以大陸房市來說,近兩月上海、北京房地產交易量上升,百大城市房價指數在連跌9個月後,也在6月小幅回升,預期若房地產市場能持續好轉,將帶給經濟正面成長動能,對房市及相關地產股表現也有助益。

宏利投信投資策略部協理鄭安佑表示,全球房地產中,亞洲房地產類股較具吸引力,主要是在政策面具有充分的寬鬆空間、房市供需回穩、地產租金收益率平均達約5%,以及不動產開發商普遍折價幅度仍在2~3成,後市表現看俏。

……..文章來源:按這裡