低利抬轎 REITs基金首季全賺

作者: 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年4月9日 上午5:30

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

今年首季REITs基金交出全數正報酬的成績,其中瑞銀亞洲全方位不動產、寶來全球不動產證券化基金績效更超越10%。法人指出,第2季因全球推出低利率、量化寬鬆政策,市場資金可望朝保值、抗通膨的房地產布局,隨全球不動產市場逐步復甦,投資人可分批布局REITs基金。

寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示,預期接下來日本、新加坡REITs市場將最亮眼,主要是日本REITs殖利率仍高出日債4.2個百分點,成為許多機構的投資首選,預期東京REITs未來價格走勢將重演2003年的上漲行情。

至於新加坡REITs市場整體平均息率預期可達5.5~6%,高出10年期公債約4個百分點,且商辦租金自高點以來已修正50%,現在租金價格僅香港的一半,使評價低於歷史平均,因此未來具備資金回流的補漲題材。

觀察REITs種類,今年美國REITs種類中,將以購物中心與具備周期性的REITs最亮眼,接下來隨美國經濟持續回暖,相關REITs漲幅值得期待。

吳宗穎說,投資人選擇投資標的時,單一國家REITs具備收益率高、配息稅率低的防守型優勢,但布局單一地區REITs可能讓資產波動較大,因此投資人可布局全球型REITs基金,享有高收益率之餘,也適度分散投資風險。

ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯表示,標普已開發不動產指數3月上漲1.7%,已連續第4個月月線收高,為2009年9月以來最佳表現。

至於先前因價值面疑慮而回檔修正的MSCI美國REITs指數在3月漲幅達4.69%,為各區域表現最佳,但指數位置已再度來到2008年9月以來新高,若基本面無進一步利多,指數恐難有所突破。

依EPFR資料,截至3月28日,美國不動產基金再次淨流出3,540萬美元,已連6周淨流出,短線不利指數上攻,中長期則要觀察美國房市復甦情況。

摩根環球地產入息基金經理人凱.赫爾(Kay Herr)表示,房市因交易金額龐大,地產業者也要透過銀行貸款、發債、發股來籌措資金,因此調降利率、資金寬鬆對房市助益極大,如就全球各區域來看,相對看好亞洲區地產的表現。

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