資產泡沫化遲早破裂 投資人毫無懼色

自由
更新日期:2010/11/10 04:11

美國開動印鈔機救經濟,熱錢全球亂竄,導致原物料、大宗商品大漲,資產價格膨脹似乎一發不可收拾,奇怪的是,明明所有人都知道未來資產泡沫勢必破裂,但是投資人依然毫無懼色,大舉搶糧、搶油、搶黃金,甚至搶房地產,像是不怕死的敢死隊,自信絕對不會搶到最後一棒。

次貸風暴是由房地產泡沫引爆,銀行之所以隨便放貸,是建立在房價只會漲不會跌的假設上,因此不管中低收入者是否繳得起房貸,只要拍賣充當抵押品的房子,就一定可以回收貸款,絕不怕倒帳。

結果可想而知,即使是金融市場也有地心引力,房價雖然不像蘋果,但也會受到地心引力的牽引往下墜。而且,房價終會往下掉的現象,根本不需要牛頓般的大科學家才能發現,一般人憑普通常識就可以判定了。奇怪的是,現在市場上充滿了「房價只會漲,有錢買就是了」的謬論,卻擁有一堆前仆後繼的信徒。

鈔票淹腳目,確實會引發通貨膨脹,擁有實物比較保值,問題是,美國的QE2要印出數千億美元的鈔票,早已在全球的預料之中,那麼現在的金價、油價、房價和農糧價格的飆漲,是否已充分反映了QE2將產生的效果?換言之,各國貨幣的升值,與資產價格的上漲,會不會是末升段了,現在再去搶原物料、房地產、農糧等,恐怕為時已晚,將成為最後一隻老鼠。

只不過,泡沫會破是必然的,但什麼時候會破卻是無人可以預知,例如葛林斯潘在1996年底說出「非理性繁榮」,但股市到2000年才發生科技泡沫,這幾年時間夠那些投機客大玩金錢遊戲了。


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