危機入市 挪威主權基金著重長期

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更新日期:2010/11/08 04:11

編譯劉千郁/特稿

被稱為世界投資項目最透明的挪威政府退休基金的主權基金今年10月資產價值首次來到史上最高點3兆挪威克朗(5,120億美元),該國主權基金資產規模為世界第二大,僅次於阿拉伯聯合大公國在1976年設立的阿布達比投資局(ADIA)的6,270億美元。

挪威主權基金有14年的歷史,資金來自國內石油與天然氣的產出收入,因此有「石油基金」之稱,以股市為主要投資標的,目前投資股市金額佔全球總值的1%,股票佔投資的60%、債券佔35%,近來也開始擴張投資的範圍,報導指出,英國倫敦商業精華地段攝政街(Regent Street)的房地產成為挪威主權基金首次投資房地產的標的,攝政街上各式國際品牌商店林立,包括電子消費品蘋果、英國經典服飾品牌Burberry。

挪威將斥資4.48億英鎊(7.22億美元)由皇冠地產公司(Crown Estate)手中買下攝政街上113棟建築的25%所有權,挪威可獲得一紙長達150年的租約,但仍交於皇冠地產公司負責管理,該公司負責管理英國皇室所擁有的房地產

今年3月挪威主權基金才獲得政府批准可投資5%資產在房地產,負責管理主權基金的Norges銀行投資管理公司執行長Yngve Slyngstad表示,投資房地產能強化原本只投資股票與債券的主權基金體質。

為確保挪威後代子孫能在北海石油蘊藏耗盡後繼續享用石油產出所帶來的利益,挪威政府在1996年以20億挪威克朗的資本成立了國家主權基金,2002年以來石油價格上漲、加上投資股市比例上升使基金快速累積資產價值,該基金在2007年到2009年間投資股市比例由40%上升至60%。

隨著股、債市價值回升,挪威的石油基金今年第三季基金投資報酬率高達7.2%,2008年全球經濟蕭條之際,該基金資產縮水了23%,到去年資產價值才慢慢恢復,今年9月該基金甚至投資不被市場看好的希臘、西班牙、義大利等歐豬國家債券,以實際投資行動力挺這些國家財務重整成功,認為債券沒有違約的風險,挪威財政部長Sigbjoern Johnsen表示,挪威將「長久」投資這些債券,以長期角度來看,主動管理基金內容十分重要。

歐豬國家債券的殖利率差上升是繼續持有債券的原因,希臘債券比歐洲風險最低的德國債券殖利率高了9.5個百分點,去年同期差距只有1.15個百分點,今年第二季歐債危機造成挪威主權基金歐洲債券項目3.4%的損失。


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